资深经理人的高绩效投资攻略

投資的目的是挑出飙股，同時避免踩到地雷股。了解市場景氣狀況很重要，在景氣好時買進成長股，景氣高點向下時則選擇能源股及防禦性股票，景氣加速衰退時增加現金及公債持有比例。選擇適合當下景氣循環的類股，有助於挑中飙股或獲得較佳的報酬。了解公司的競爭優勢來源如品牌、專利、牌照、網絡效應、轉換成本和規模效應，並能由損益表、資產負債表、現金流量表判斷公司基本面非常重要。不同產業有不同的觀察重點，書中列出金融股、消費股、電子股、軟體股、醫藥股、工業股及原物料的關鍵指標。對非專業投資者來說，對數千支股票進行初步篩選是必要的，專業人士則逐一評估是否投資。作者建立了兩階段的投資檢查清單：初步篩選以負面列表排除不適合投資的標的，進階篩選則用正面列表挑選良好公司。成功的投資者需要具備慧眼識英雄的能力與風險意識，書中分享了負面清單，幫助投資者快速辨識有問題的公司，例如存貸雙高、政府資料申報差異大、過度依賴關聯交易、頻繁更換審計等。最後，書中也解析了投資人本身，包括心理層面的因素，例如對股價波動的過度關注、價格錨定效應以及賣出時機的心理陷阱，強調理解與調適心態對投資成功的重要性。